Fórmula
PDD% = (Provisão Constituída / Carteira Total) × 100% Coverage = PDD / Créditos Inadimplentes × 100%
Benchmarks de Referência
O Que É
A PDD (Provisão para Devedores Duvidosos) é um mecanismo de realismo contábil. Em vez de esperar um calote acontecer definitivamente para reconhecer o prejuízo, o fundo antecipa essa perda provável e já desconta do seu valor patrimonial.
Como Funciona:
Quando um devedor atrasa o pagamento, a probabilidade de ele nunca pagar aumenta. O fundo "provisiona" esse valor seguindo uma escada de atraso:
- 1-30 dias: provisiona 10%
- 31-60 dias: provisiona 30%
- 61-90 dias: provisiona 50%
- 91-180 dias: provisiona 70%
- >180 dias: provisiona 100%
(Percentuais variam conforme regulamento)
Impacto no Patrimônio:
- A PDD reduz imediatamente o Patrimônio Líquido
- O PL reportado reflete a realidade da carteira
- A cota já embute a expectativa de perda
Reversão e Baixa:
- Reversão: Se o devedor paga, a PDD é estornada (lucro)
- Baixa: Se confirma-se a perda, é baixado contra a PDD
Como Calcular
Fórmulas:
PDD% = (Provisão Constituída / Carteira Total) × 100%
Coverage Ratio = (PDD / Créditos Inadimplentes) × 100%
Exemplo:
- Carteira Total: R$ 100 milhões
- Créditos Inadimplentes: R$ 5 milhões
- PDD Constituída: R$ 4 milhões
- PDD%: 4%
- Coverage Ratio: 80%
Metodologia Típica:
| Faixa de Atraso | % Provisionado |
|---|---|
| 1-30 dias | 10% |
| 31-60 dias | 30% |
| 61-90 dias | 50% |
| 91-180 dias | 70% |
| > 180 dias | 100% |
Como Interpretar
Análise da PDD:
1. Calcule o Coverage Ratio:
- > 100%: Conservador (PDD maior que inadimplência)
- 80-100%: Adequado
- < 80%: Agressivo (pode estar subprovisionado)
2. Verifique a Metodologia:
- Quais percentuais são usados por faixa?
- O regulamento é conservador ou agressivo?
3. Compare com Perdas Históricas:
- As perdas efetivas estão dentro do provisionado?
- Houve surpresas negativas?
4. Sinais de Alerta:
- Coverage ratio abaixo de 80%
- Quedas bruscas na PDD sem justificativa
- Perda efetiva maior que a PDD constituída
Exemplo Prático
Um FIDC tem carteira de R$ 100 milhões, com R$ 5 milhões em atraso acima de 90 dias. Aplicando a tabela de provisão, constitui PDD de R$ 4 milhões. O PL ajustado passa a ser R$ 96 milhões. Se desses R$ 5 milhões atrasados, R$ 3 milhões forem efetivamente recuperados, a PDD é parcialmente revertida, aumentando o PL. Os R$ 2 milhões não recuperados são baixados contra a PDD já constituída.
Dicas Práticas
- Compare o coverage ratio com fundos similares do mesmo gestor
- Verifique se a metodologia de PDD está documentada no regulamento
- Analise o histórico de reversões - fundos conservadores revertem mais PDD
- Confirme se as perdas efetivas estão dentro do padrão histórico
- Desconfie de fundos com PDD muito baixa em relação à inadimplência
Perguntas Frequentes
Fontes e Referências
- •Instrução CVM 489/11
- •CPC 48 - Instrumentos Financeiros
- •FIDCs.com.br - Indicadores